打新必看|三大趋势显著！IPO募资额退回8年前？

今年以来，随着IPO市场持续降温，A股IPO募资额迅速缩水，已经创下了近8年来的新低，整体水平与2016年基本相当。

具体来看：2024年上半年，A股IPO数量、融资规模分别为44家、324.93亿元，分别同比下滑了74.57%、84.50%。如此融资规模已经回到2016年的水平。2016年同期，A股IPO项目数、融资额分别为61家、283.51亿元。

目前来看，A股的IPO市场正出现三大趋势：

第一，IPO阶段性收紧，募资额全球排名有所下滑。

今年上半年，随着A股IPO阶段性收紧，A股市场IPO项目数、融资额在全球主要证券市场的排名均有所回落。

具体来看：2024年上半年，沪深两市的IPO项目数分别为15家、19家，均减少超7成。其中深交所IPO数量排名与土耳其交易所并列全球第10，而上交所的IPO数量更是跌出全球前10。

与此同时，新股融资额下滑，同样反映在全球市场排名中。据Wind数据，沪深两大交易所在今年上半年的IPO融资额分别位居全球第6名、第9名，分别下滑了5个、7个位次，相比往年有较大改变。印度、泛欧、马德里等市场IPO募资额已经超过沪深市场。

第二，市场趋于理性，超募现象减少，大型IPO罕见。

今年上半年，IPO融资规模已经创下2016年以来的新低，背后是超募现象和大型IPO项目的集体“熄火”。

具体来看：超募问题在今年上半年显著缓解。Wind数据显示，今年上半年上市的44家公司中，有31家公司实际IPO募资额未达预期，占比已超7成，这与证监会“从严监管高价超募”的要求一致。如星宸科技、永兴股份、中仑新材3家公司，其实际募资额相比IPO申报时分别降低了24.18亿元、21.69亿元和16.38亿元，缩水显著。

大型IPO今年同样少见。2023年上半年，中芯集成-U募资额高达110.72亿元，成为当年唯一一个百亿元项目。今年同期，A股IPO募资额排名前两位的永兴股份、艾罗能源，实际募资额分别为24.30亿元、22.26亿元，降幅显著。

第三，IPO出海或成新趋势。

值得注意的是，IPO阶段性收紧后，不少公司已经主动撤回了IPO申请。今年以来，超过300家公司IPO审核已经终止。此时，境外市场或许正在成为部分企业的选项。

其中，港股IPO市场正迎来一波热潮。4月以来，提交港股上市申请的公司明显多于去年，且港股IPO进程也在加快。比如在6月24日至28日这一周，一共有19家公司递表港交所，是今年以来递表数量最多的一周。

此外，数据显示，7月第一周，港股已经挂牌3家，后续，7月9号会有两家，7月10号有3家。此外，还有一大群公司排队等着过聆讯。市场分析人士认为，按这个趋势下去，下半年的港股IPO数量会大幅超过上半年。

对于内地企业境外上市，监管层也表示支持。在6月底，证监会市场监管二司司长吴萌在国务院政策例行吹风会上表示，会继续保持境外上市通道的畅通。截至6月21日，已经有158家企业赴境外上市完成备案，其中85家在中国香港上市，73家在美国上市。

展望下半年，分析人士认为，境外上市和并购重组或成为不少企业的重要选择。但能否在市场掀起热潮，有待进一步检验。