高股息加速瓦解!今年抱团行业会有多惨?
大家都知道,今年以来红利策略很火,越来越多的资金都想配置红利基金,但最近红利指数有点扛不住了。。
由于红利指数的主力板块煤炭、原油等先后大跌,银行和电力最近也有点上涨乏力。过去两个月红利指数的跌幅不小,从最高点跌下来也有10%了,反而是A50指数最近比较抗跌。
请大家看下图,为了避免分红的影响,我没有采用指数对比,而是拿了中证红利ETF和A50指数ETF进行对比。虽然今年红利策略很火,大家都知道买高股息收益不差,但其实A50指数今年以来的走势跟中证红利指数很像,直到最近甚至比红利指数更强。今年以来,中证红利ETF累计+3.5%,A50ETF(159601)累计+4.9%。
为啥A50ETF可以这么强?
这正是我今晚文章准备跟大家分析的重点。
首先我们还是来看看中证红利指数的行业分布,20.7%银行,17.8%的煤炭,12.6%的交通运输,7.3%的钢铁,其他不一一细数的,红利指数一眼看下去,清一色的传统行业。消费、医疗、新能源、电子(包含芯片)、军工等成长行业它是几乎没有。
成也萧何,败也萧何。
银行煤炭涨的时候,红利指数受益。银行煤炭跌的时候,红利指数就受损了。虽然最近银行没怎么跌,但煤炭确实跌得狠啊。
6月份的时候煤炭指数年初至今还是涨10%,现在煤炭指数年初至今是跌10%,一来一去跌20%。煤炭下跌的主要原因我在4月底给大家写过了,今晚就不重复了。
请大家看下图,这是中证红利ETF基金和煤炭ETF基金的走势叠加图。在今年6月份之前,煤炭ETF与中证红利走势很相似。今年6月份之后,感觉就像是煤炭ETF把中证红利ETF拽下来了。
相比之下,A50指数持有的行业就比较均衡,银行14.6%,电子12.6%,食品饮料11.1%,电力设备9.5%等等,没有一个行业的比例是超过15%的。
而且很重要的一点是,A50指数买的是行业龙头股。
A50ETF(159601)的前十大持仓,分别是紫金矿业、贵州茅台、工业富联,宁德时代,立讯精密,万华化学,长江电力,招商银行,比亚迪、迈瑞医疗。这些股票都是各自行业的龙头股。
今年大家都知道买红利高股息可以避险,但大家可能不知道的是,买行业龙头股也能避险。
买高股息是希望找到持续分红的股票,降低风险。买龙头企业的逻辑类似,龙头企业经营规模大,实力强,不容易倒,能活下去。虽然买龙头股不一定能赚钱,但可能比行业指数少亏钱。
比如紫金矿业年初以来+29%,它所在的有色金属行业指数-3.7%。
比如贵州茅台年初以来-18%,它所在的白酒行业指数-23%。
其他的我就不一一截图了,着实有点费时间,我就给你们简单报下数据,以供参考。
工业富联+51%,电子指数-6%
宁德时代+16%,新能源车指数-22%
立讯精密+10%,电子指数-6%
万华化学+0%,化工指数-12%
长江电力+32%,电力指数+20%
招商银行+23%,银行指数+16%
比亚迪+25%,新能源车指数-22%
迈瑞医疗-14%,医疗指数-28%
这么看下来,99%的行业龙头股都跑赢了对应指数,唯有隆基是特殊的。这不影响我的分析结论,龙头企业经营规模大,实力强,不容易倒,能活下去。虽然买龙头股不一定能赚钱,但大概率能比行业指数少亏钱。
除了红利之外,我觉得更应该多关注A50指数ETF(159601)这类的龙头股基金,特别是成长行业已经连续跌了三年。有一句话是世界通用的,无论是美股日股还是A股,万物皆有周期。
如果这时候只关注到红利,就相当于只关注到传统行业,反而忽略了成长行业。这跟三年前资金抱团买消费医疗新能源,红利指数狗都不买的情形有啥区别。。
A50ETF的网格策略,之前佐罗也设计好了,目前超额收益在6%左右,只不过目前处于满格状态,现在估值还是很便宜的
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