安心财险上半年保费收入惨淡，“D等生”如何逆天改命？

来源：经理人传媒旗下《中国保险家》杂志

上半年，“问题险企”安心财险仍未挣脱经营危机的泥潭。根据其2024年第二季度偿付能力报告，上半年保险业务为负值，具体为-93.4元。

连年亏损

7月30日，安心财险保险有限责任公司（以下简称“安心财险”）发布了2024年第二季度偿付能力报告，从一组组数据中明显感受到其处境十分危急。

图源：安心财险官网

保费收入方面，安心财险上半年跌破零值，具体为-93.4元。值得注意的是，上季度保费收入为零，二季度转为负数。此外，净利润方面更为惨不忍睹，具体为-0.1亿元。

安心财险经营情况早已受挫。自2015年成立以来，其营收经历了一段时期的快速增长。其中，2016年-2019年，实现保费收入分别为0.75亿元、7.95亿元、15.31亿元、27.21亿元。

然而，辉煌不再。自2019年起，安心财险保费收入开始急转直下，一路向下。

从2019年的27.21亿元降至2021年的3.73亿元，短短两年间，安心财险的保费规模锐减超过23亿元，降幅高达86.27%。

此外，2022年-2023年，保险业务收入甚至出现了负数的情况。据了解，2018年起，健康险在其中占领军地位，甚至在2029年保费收入巅峰时期，其中该险种占比高达83.18%。

对此，安心财险在偿付能力报告中解释称，由于被责令暂停接收车险新业务，作为其战略险种的短期健康险业务已无法正常开展。此外，公司过往的短期健康险分期业务出现了退保现象，这些因素共同导致了保费收入跌至负数。

除了保费收入困境，其净利润更是一言难尽。成立以来，净利润连年呈现负值，表现得一塌糊涂。2016年-2023年，分别实现净利润-0.73亿元、-2.83亿元、-4.88亿元、-0.98亿元、-5.78亿元、-2.76亿元、-0.83亿元、-1.36亿元，8个年度累计亏损超20亿元。

值得一提的是，安心财险自2020年起便资不抵债。这一状况在随后几年里持续恶化，到2024年第二季度，累计净资产达到了约-7.33亿元，比去年年底又下降了0.12亿元。

自2019年起，安心财险的总资产规模持续下滑，并在2023年降至10亿元以下。截至2024年第二季度，其总资产仅为7.92亿元，相比年初减少了大约0.25亿元。

偿付能力直亮红灯

二季度报告显示，其核心/综合偿付能力充足率为-885%。此外，最近两次风险综合评级结果均为D类。

图源：安心财险官网

自2020年第四季度以来，安心财险的偿付能力已经连续14个季度处于负值状态。而从2021年第一季度开始，其风险综合评级一直维持在D级，至今已有13个季度之久。

针对最近风险综合评级结果，安心财险解释称有三点：

其一，可资本化风险得分为零，可资本化风险较大，评估期末公司留存收益为负数，实际资本为负数，偿付能力充足率严重不达标；其二，公司战略风险较大，公司最近会计年度财务报表净利润持续为负。此外，公司不再开展新业务，保费收入为零，公司发展状况与当前市场环境、监管要求等严重不匹配；其三，公司治理风险较大，流动性风险较大，现金流紧张，各业务线操作风险较大。

从时间线来看，偿付能力的告急与当年米缸金融合作的保证保险业务密不可分。

2017年7月，安心财险与米缸金融携手推出了履约保证保险合作项目。然而，一年后，米缸金融爆发了大规模的逾期事件，这成为了安心财险的一个重要拐点。

由于与米缸金融的合作牵涉其中，安心财险在2020年第三季度接到了银保监会发出的《监管函》，被要求提交详细的整改措施。为了应对监管要求，安心财险不得不大幅增加准备金，2020年10月，公司额外计提了约3亿元的信保业务未决赔款准备金。加之保费收入的下降，其偿付能力遭受了重创。这一连串的打击让安心财险陷入困境，偿付能力状况持续恶化，难以恢复元气。

2021年，安心财产保险公司由于偿付能力严重不足，原保监会对安心财险公司实施监管：

1、责令增资；

2、停止接受车险新业务；

3、高管限薪，2021年薪酬下浮比例不得低于20%。

雪上加霜

由于安心财险偿付能力持续恶化，被迫停止车险业务，承保端雪上加霜。为缓解这一困局，安心财险从增资入手，但均未成功。

2020年9月，安心财险计划引入正大制药（青岛）作为新股东，拟增资后注册资本将从12.85亿元增至15亿元，正大制药将持有14.333%的股权，成为第二大股东。

同年9月，水滴公司全资收购了安心财险的第三大股东通宇科技，持股比例为11.284%。但在11月，水滴公司的收购遭到监管约谈。

2021年6月，安心财险再度尝试增资，拟引入江苏华远投资集团和威达高科技控股，增资后注册资本将增至19.85亿元。江苏华远投资集团和威达高科技控股将分别持有30.73%和4.534%的股权。

同年年底，安心财险在北京产权交易所挂牌寻求新的增资机会，但最终仍未成功。整个过程中，随着市场环境变化，安心财险的估值持续下降，最终陷入资不抵债的局面。目前安心财险注册资本仍为12.85亿元。

图源：安心财险官网

欲求金主却无果，安心财险并不“安心”。

更是有迹象表明，安心财险或被收购。据坊间传闻，苏州市政府有意接手安心财险部分资产，成立一家新财险公司——东吴财险，与东吴人寿为兄弟公司。此外，企查查显示，其注册地址已由北京市迁移至苏州市。

图源：企查查

自成立以来，安心财险始终未能摆脱亏损的阴霾，这不仅对其自身是一次深刻的警醒，也给整个行业带来了启示。未来，无论是获得新的资本加持，还是组建更具战斗力的新领导班子，希望安心财险能够迅速找到出路，早日拨云见日，步入健康发展的快车道。

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