第二证券：轮动布局成长方向基金经理调整后市策略

8月15日，本月以来持续调整的A股商场迎来反弹，成交量也明显放大。在不少安排人士看来，通过3个月左右的轰动，不少板块中优质个股的估值现已靠近前史低位，配备价值进一步凸显。相比上半年表现出色的盈利资产，成长方向其时的吸引力更强，特别是医药、新能源、科技和消费遭到较多重视。

8月15日，A股商场开盘后上涨，到收盘，上证综指和深成指涨幅均超越0.5%，多只宽基ETF显著放量。在业内人士看来，虽说只是一根阳线，但在长达半个月的调整之后，大盘上涨有用提振了商场情绪。

北京一家中大型基金公司权益出资负责人标明，从国内宏观经济来看，短期汇率压力有所缓解，对权益资产构成利好。海外方面，遭到美联储降息预期、地缘政治和美国大选等事情的驱动，全球资产的不坚决或许更大。受此影响，商场反弹有望。

“估计后市仍以结构性轮动为主，配备上以均衡为主，咱们将相机而动，对成长股相对更达观。”该人士标明。

在大盘磨底的过程中，安排也在调整应对后市的战略。沪上一家中大型基金公司的基金司理告知记者，上半年的配备首要是“盈利+AI”为主，即所谓“杠铃战略”，但其时商场现已呈现明显的分歧，首要由于盈利资产跟着股价上涨而导致其配备价值下降，海外科技股的不坚决也加大了对国内科技股的压力。

​“相对而言，医药、新能源、军工、消费等低位成长板块其时配备吸引力更强，特别是其中基本面边缘向好的板块。”该位基金司理标明。

考虑到商场偏好或有必定程度回升，统筹防护和景气的均衡组合或值得重视。具体而言，具备高股息特征的工作依然占优，获益于全球AI工业高景气与工业新周期的光模块、消费电子以及半导体、国防军工等板块也值得重视。

短期内可以重视方针边缘改变带来的出资机遇，如扩大内需、影响消费相关的工作，包含电子消费、汽车、旅行等短期利好要素多、驱动力大的板块；长时间来看，仍是集合高科技增长性，可以重视和新质生产力相关的AI、半导体、新材料、医药生物等高成长工作的配备机遇。