乘风破浪系列（一）：高温热浪席卷全球，电力行业新机遇，你准备好了吗？

在这个夏天，全球多地居民似乎陷入了一种水深火热的生活当中，高温记录频频被打破，简直就是生活在火焰山旁边。

随着温度计上的数字不断攀升，一个不容忽视的现象悄然浮现——全球电力需求正创历史新高。

今天，就让我们一起走进这场由高温引发的能源考验，探讨其背后的机遇和发展。

高温热浪：自然界的“电力消耗加速器”

从欧洲到亚洲，从北美到印度，高温热浪如同一位不速之客，席卷了全球多个角落。

西班牙、法国的部分地区气温飙升至40摄氏度以上，美国多个州也迎来了历史性的高温天气，甚至印度北部和西部的一些城市气温逼近50摄氏度。

印度卫生部数据显示，3月1日至6月18日，印度共报告中暑死亡病例110例，4万多人疑似中暑。

4月份以来，泰国30多个府的气温创下新高。一些地区出现44.2摄氏度的高温，酷热指数一度达到52摄氏度的危险级别，已有数十人因中暑死亡。

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在这样的极端气候下，空调、风扇等制冷设备成为了人们的“救命稻草”，而这也意味着电力需求的急剧增加的同时，也给能源系统带来了极大的考验，多地的电力能源已表示供不应求。

由于空调等制冷电器的广泛使用，印度德里已经进入频繁停电的困境。据统计，德里本周电力需求已经飙升至创纪录的8647兆瓦，而印度北部地区用电量峰值则在本周一达到89000兆瓦。

北美电力可靠性集团(NERC)称，今年夏天美国大部分地区或将面临停电。

墨西哥6月气温飙升，该国国家能源控制中心(Cenace)发出警报，称电网短暂进入紧急状态，运行储备余量不足6%。

在高温浪潮席卷全球的困境下，中国电力企业似乎嗅到一丝商业契机，纷纷加速出海进程。

电力行业出海：风帆正满，破浪前行

近年来，中国电力行业的出海步伐显著加快，从传统的电力设备出口到新能源项目的国际合作，中国电力企业在全球范围内的影响力日益增强。

从中长期出口份额来看，慧博收录数据显示，2013年以来，我国电力设备行业出口份额稳步提升，且升幅较大，达8.5个百分点。由此，电力设备称得上是出口行业中的“领头羊”。

*数据来源：Hibor

这不仅得益于中国制造的强大竞争力，更离不开全球电力需求的持续增长和新能源发展的强劲势头。

从全球角度来看，2017-2022年电力装机容量投资大幅增长近40%，2022 年超过7500亿美元。相比之下，电网基础设施投资保持相对稳定，每年稳定在3000亿美元左右。2024年预计投资为3980亿美元，同比增长 6.42%。

*数据来源：Hibor

根据慧博行业报告类型数据分析，近一年内，银河证券、国泰君安、中金公司、招商证券共四家券商推荐关注电力出海相关领域。其中，国泰君安推荐次数最多，共16次；招商证券推荐2次；银河证券和国泰君安分别推荐1次。

*数据来源：Hibor

全球电力设备需求起量，从发电侧（新能源并网电力设备需求），到电网侧（电网设备老化，更新换代），再到用户侧（美国推动制造业回流，带动相关电力设备需求提升）都具备电力设备使用需求，增速显著。

01 新能源并网电力设备需求：

2022年全球发电侧新增装机中，新能源占比高达80%，其中光伏占比59%，风电占比21%。全球新增发电能力达到424GW，创历史新高，相比2021年增长14%。尽管风电新增装机受挑战下降10%（主要受许可、互联、供应链和盈利能力等方面的挑战阻碍），光伏新增装机仍高出近40%。

*数据来源：Hibor

但新能源并网延期正在成为当前阻碍全球能源转型的主要问题之一，约30亿千瓦新能源等待并网。根据IEA，目前美国、西班牙、巴西、意大利、日本、英国、德国、澳大利亚、墨西哥、智利、印度和哥伦比亚等国家的太阳能光伏发电、风电、水电和生物能发电的并网申请容量总计接近30亿千瓦。

因此，电网升级扩容需求强烈，各国政府和各界正在积极寻求解决方案，加快电网扩容和升级的步伐。

02 电网基础设施老旧，更新换代：

尽管风光储项目前景广阔，但多地区电网基础设施老旧问题却日益凸显，成为阻碍能源转型的瓶颈。

分地区来看，发达国家中只有23%的电网基础设施运营年数不足10年，而50%以上的基础设施已运营超过20年，如今已面临维修更换需求。

*数据来源：Hibor

维修和保养通常是延长电网中老旧设备的通用手段。

以美国为例，其输电设备的替换需求展现出强劲的增长态势，年均替换量超过百亿美元，并且这一趋势预计将持续至2030年前。根据慧博收入数据显示，2022年美国输电投资超过300亿美元，其中约1/3的输电投资被用于设备替换所得出的。此外，预计到2030年，替换量将达到高峰，这是因为大部分建于1970年代、拥有60年使用周期的设备将需要大量替换。

*数据来源：Hibor

也因此给了中国电力市场在海外大展拳脚的机会。

中国电力设备出口额持续攀升，变压器等产品成为海外市场的抢手货。

根据慧博智能投研数据显示，部分发达国家的电网基础设施已运行50年以上，而变压器的典型设计寿命为30~40年，作为关键电力设备必须被逐步更换。2023年，全球变压器市场达588亿美元，据GMI预测，2024-2032年全球变压器市场空间将增至1095亿美元，CAGR达7%。

*数据来源：Hibor

03 制造业带动基建支出，电力需求扩大：

国际能源署指出，工业部门目前占全球电力需求的40%以上，预计到2030年，工业电力需求将增长约15%。这一增长主要由于对工业产出的需求超过了效率提高的速度。

依旧以美国为例，近年来，美国制造业回流成为全球经济领域的热点话题。

自2021年以来，美国政府通过了多个财政刺激法案，其中，《基础设施投资和就业法案》（1.2万亿美元）和《芯片和科学法案》（2800亿美元）尤为关键，它们不仅着眼于短期经济救助，更着眼于中长期的产业升级和制造业回流。

一方面，制造业的回流需要大量的基础设施支撑，包括厂房、交通设施等，这些都需要大量的电力供应。根据慧博收录研报数据显示，2023年以来美国制造业建设投资强劲增长。2023年前十个月，制造业建筑支出增长了27%（经通胀调整后）。

*数据来源：Hibor

另一方面，受《芯片与科学法案》产业政策端的影响，特别是高科技产业和清洁能源产业的发展，电力需求将进一步增加。数据中心的快速增长被认为是支撑市场增长的核心驱动因素。据统计，2022年全球数据中心、AI 和加密货币共消耗约460TWh的电力，预计2026年全球数据中心、AI和加密货币的电力消耗将在620至1050TWh之间。生成式AI和超大规模云服务商对计算机负荷的需求激增，其中AI数据中心的电力需求是普通的接近3倍。

*数据来源：Hibor

根据慧博统计的32家券商7月份金股推荐中，共8家券商提及了电力设备出海相关概念金股，包括$许继电气(000400)$、$沪电股份(002463)$、$东方电气(600875)$、$国网信通(600131)$、$时代电气(688187)$、$平高电气(600312)$、$电投能源(002128)$、$华能水电(600025)$、$三星医疗(601567)$、$东方电缆(603606)$、$国投电力(600886)$以及$思源电气(002028)$，共12家概念股。

其中，近3个月内，许继电气、平高电气以及思源电气研报覆盖数量最多，分别为28、27、26篇。

*数据来源：Hibor

高温热浪下的全球电力需求飙升，既是挑战也是机遇。对于电力行业而言，把握这一波出海浪潮，不仅意味着市场份额的扩大，更是推动行业转型升级、参与全球绿色发展的重要契机。让我们共同期待，中国电力行业在全球舞台上的新篇章！